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保持谨慎,耐心等待

日期:2021-10-17 08:26:44
  红周刊 主持人 | 尹星

  等时机来了再出手

  主持人:泛舟两周前一句“马放南山,小部队练兵”直接把全市场资金都带上了“南山”。这两周,成交量逐日递减,比如沪指,从九月下旬的每日6200亿左右,下滑到了周四周五的日均4000亿都不到,好在盘面仍算活跃。

  泛舟:消费、医药、碳中和等等几大样轮动。

  主持人:是的,茅台自从被你上调评级后,都涨了近二十个点了,对它最近有啥新的观点不?

  泛舟:没啥新观点,围绕1500元这个价值中枢波动。短期涨多了就会回调,跌多了就会反弹。这个板块比较容易理解,成长股涨完就涨价值股,看看F10就能大致算个业绩出来,接受度也高。医药相对复杂点,因为细分行业太多,需要比消费更深入的研究。再到碳中和一众,可能难度就更大了。之前两周说的“上游休整,中游接棒”,什么是中游?很多投资者都理解不了。上游是锂、钴等原材料,中游就是电池端,只要给点耐心,就连宁德这种大市值都会飞一下。

  主持人:我记得你对宁德的判断就是2018年的茅台,高位震荡最后漏一下。

  泛舟:茅台在2018年震荡几个月后还曾经一度新高,我记得在六月份。随后依然围绕着650元上下50元波动,到了十月份扛不住了,一把杀到500,◆配资知识◆,但就是这一把杀出了真正的大底。当时它就是以时间换空间。当下的宁德也是如此,围绕着500元上下波动,拉多了就会调,跌多了就会拉。最终就等一漏,见大底。好票反复拉,是为了短中期震荡先做安全垫。整个碳中和都是如此。

  主持人:说来说去,也就这些行业,就没有其他新鲜的?

  泛舟:新鲜的也都是这些行业里面的细分。比如碳中和,从2月份的碳交易,到六月的锂矿,到七月下旬开始的太阳能,再到十一前后的新能源发电商,然后近期太阳能和风能及新能源车的电池又回来了。也只有这些还有反反复复的机会,其余新鲜的东西,比如之前的元宇宙,现在的教育等等。都是抽风式的上涨,能涨多久全看参与的资金。这元宇宙刚起来时还挺糊弄人的,各种商界大咖都提到,但我觉得没戏,这种就是以前ARVR等概念换个壳。而且当前的市场内,一半资金是机构,它们只会找可持续发展的,而不是概念。就算一个题材出现,也只会投未来利润能持续增长的公司。所以新鲜的概念也要看最终有没有实质性的业绩。当前留给资金瞎炒的空间不大,无论是监管还是行情,都不支持。大伙踏踏实实把这几样超级赛道研究透彻就足够了。

  主持人:不着急,反正你这次来京会讲透这些行业。

  泛舟:主要是碳中和,未来二十年就靠它了。指数短中期都不会有很大波动,机构化的市场可预测性更强,当前只有来自外围的宏观冲击,影响不会太大,因为都是可预期的。遇到不可测的短期大风险,反而是买入的机会,就类似2020年初的疫情,一个低开至今,优质赛道鸡犬升天了,不怕跌,怕磨人。所以慢慢来别急,大部队先别急着进场,学好了,看准了,等时机来了再出手。

  筑底不反弹是正常的

  主持人:节后市场总体表现一般,但是行情轮动节奏明显加快。像萧萧节前提示的新能源产业链本周表现欲望较强,市场是不是进入新一轮筑底反弹的节奏?

  海风若雨萧萧:节后的市场跌回到半年线有明显的维稳迹象,比如说低位的金融地产,不再是三季度的跌跌不休局面,这可能与市场憧憬地产政策调整有关。调整了半年多的消费、白酒、医药股票也有资金低位回补,节前跌幅较大的有色等周期品种也展开反弹,投资者感觉是市场轮动加快,在我看来,这其实不是轮动加快的问题,是市场风格趋于均衡的必然。经过三个季度的反复炒作,每个板块其实都有各自的硬伤。

  主持人:具体说说。

  海风若雨萧萧:比如说消费白酒,2021年2月的调整与美债收益率上行带动低增长高估值的抱团板块瓦解有关,时至今日,随着美联储退出QE,美债收益再次上行是确定性事件,区别仅仅在于上行的斜率和空间,既然如此,消费白酒类重回“抱团巅峰”概率不大。周期板块三季度炒作力度较大,尽管工业品价格还在上行,但是市场开始担忧经济减速带来的下游需求不足,更担心通胀带来的货币政策收缩,9月下旬展开的调整与集中兑现利润有关。上周我们研判,起码需要一个月时间的休整。成长属性的板块也存在着估值和高基数效应下增长放缓的压力。现在和二季度、三季度已经显然不同,二季度是国债收益率下行利好成长股板块,三季度是工业品生产旺季,周期股板块独领风骚,四季度是进入滞胀期,市场共识度降低,风格趋于均衡就是必然。所以现在指数还是那个3550点,但是结构则是大不相同。短期市场应该类似2021年3-4月的节奏,围绕半年线做横向震荡,筑底不反弹是正常的。本月末有高层会议为四季度中心工作定调,加上每年的春季躁动都会打提前量,届时市场方向就会逐渐清晰起来。  

  等待指数量能结构重新回到多头结构

  主持人:最近2周,市场出现了一定的风格转变,消费股持续走强,◆配资开户◆,众多机构媒体普遍看好板块4季度的持续性,你怎么看?

  骄阳:资金选择到消费股避险是顺利成章的事情,但要说消费股会有多大的行情,我觉得暂时还看不出。消费股防守或许可以,但进攻性或许不那么足。逢低可关注,涨时莫追高吧。

  主持人:电力(新能源运营商)本周果然补跌了,幅度还不小,怎么看待板块后面的走向?

  骄阳:短线补跌周就有预期,但我们所说的3点长线硬逻辑一条都没有改变,那长线的机会就依然稳固。本周短线下跌难道不是再次思考机会的时候吗?从这点来说,继续向下的空间应该不大了。

  主持人:对于指数怎么看待?不少人预判这里是新的起点。

  骄阳:就短期看,我是没法看出来新的起点,至少量能结构已经是明显的10、20、30日量周期跌势结构,这种结构类似于2020年7、8月份指数的量压结构。如果不能转变,那么后面的结果就两种,要么弱势震荡一段时间,要么明显向下震荡调整一波。所以这里想要积极看多,甚至突破,至少目前都是找不到理由的。从情绪来说,消费医疗这种走得再强也没办法吸引太多人气,情绪上也很难回到8月份的高潮点,也需要一定的时间来重新酝酿。所以未来一段时间还是需要多一份谨慎,还需要耐心等待,等待指数量能结构重新回到多头结构。
    (本文已刊发于10月16日《红周刊》,文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)   www.ibabylon.cn"提示股市有风险,入市需谨慎。文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。
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