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diet-u.cn机构论市:资金抱团现象继续瓦解 后市重点关注两大投资主线

日期:2021-02-23 17:05:51
  
      巨丰投顾:市场资金抱团现象继续瓦解 后市重点关注两大投资主线

  观点:去年四季度以来,市场风险偏好回升,在经济基本面的加速复苏以及流动性合理充裕之下,市场向好趋势的逻辑并未发生改变。经过结构性震荡上行之后,随着市场人气的恢复以及赚钱效应的提升,春季行情如火如荼,市场赚钱效应已然开启。经历了1月底以及2月初的整理之后,随着流动性驱动的逐步减弱,业绩提振以及估值抬升有望成为牛年市场向好的主要力量,可重点关注经济复苏后期消费以及周期类标的的总体表现。

  今日,两市低开震荡,盘中一度震荡上行,午后伴随着金融股以及“茅台们”的回落,指数也开始走低。创业板继续下跌,深成指走低,而沪指盘中持续红盘后翻绿。盘面上看,昨日大涨的有色等迎来分化,而除了军工等板块之外,多数板块迎来调整。

  盘中,我们观察到个股金龙鱼的异动。22日晚,金龙鱼披露2020年度业绩快报,全年盈利不及预期,第四季度净利润更是直接腰斩。23日盘前,中金公司等机构迅速下调金龙鱼的盈利预测和目标价。而盘中,金龙鱼开盘大跌13%,盘中也始终维持在下跌10%左右的状态。

  众所周知,金龙鱼被大家视为“茅油”,也是“茅台们”的一员。而近期“茅台们”大幅分化以及集中性的调整,也再次说明市场抱团的松动。此前无论是宁德时代还是各种医药权重的下跌之后,包括昨日重挫的贵州茅台,再加上今日的金龙鱼……市场已经充分说明,接下来可能还会有“茅台们”重挫,而这种集中的表现,说明市场资金的抱团现象在继续瓦解,阶段性上指数不会以后太好的表现。

  由此,我们也引出另外一个关注的问题,那就是当前时段,我们是希望指数涨还是希望指数跌呢?

  很多投资者说当然指数涨啊!未必,因为指数的上涨,如果是如同此前二类个股上涨的带动,那其实很多投资者是赚了指数不赚钱的。所以,相比之下,可能更多的投资者倾向于指数跌,因为如此的话,个股还能涨,操作上还比较容易。

  实际上,我们分析指数能否上涨有很多的看点,但核心之一还是看流动性,其次还得看市场情绪。目前流动性其实边际收紧,所有市场趋势性行情的可能性不大。但流动性依旧稳定,至少在这一点上,市场也没有系统性风险。不过情绪面看,短期抱团现象松动,市场出逃甚至观望情绪会以后所提升,所以市场会有一定的宽幅震荡。但只要市场仍保持轮动,这种表现就相对比较健康。

  总体上,牛年以来的几个交易日,风格持续快速转换,而且比较坚决,这已经说明行情结构可能会发生比较大的变化。至少阶段性上,还是需要留意这种异动。尤其是很多高位高估值的品种,后期必将面临短期的调整,而调整的方式,无论是业绩的打压还是资金的出逃,最后的表现都是股价的调整。

  当然,目前去说市场风格已经转换还为时尚早。毕竟,从中期角度,核心资产以及机构的抱团仍是主要趋势,而且随着基金规模的不断增加以及新近资金的扩张,这种现象或将长期存在。但即便是核心资产,仍有阶段性的回撤,如果未能踏准节奏,浮亏的可能性也是很高的。而目前,核心资产或许已经失去了最好的介入点,需要等待。在等待的过程中,低估值的优质品种或将迎来资金新的青睐,也是可以提前潜伏以及跟踪的。

  源达:市场风格切换 持续关注顺周期细分行业机会

  今日三大股指小幅低开,随后震荡上攻,其中沪指表现相对强势,涨幅近1%,创业板低开超1%随后冲高回落,午后延续震荡走势,临近尾盘翻绿。板块方面,市场主线依旧在顺周期,有色、化工等昨日高潮后开始分化,采掘、造纸等顺周期开始拉升。盘面上,采掘服务、造纸和军工涨幅靠前,农业、农产品加工、煤炭等跌幅居前。整体来看,市场风格切换,处于分歧状态,个股跌多涨少,短线人气低迷。

  我国低碳循环经济迈上新台阶

  消息面上,2月22日,发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》提出,要推动能源体系绿色低碳转型,提升可再生能源利用比例。同时,构建绿色产业链,在绿色低碳技术研发和成果转化方面提供支持。为推进绿色能源,在可再生能源利用方面,《意见》要求要大力推动风电、光伏发电发展,因地制宜发展水能、地热能、海洋能、氢能、生物质能、光热发电。加快大容量储能技术研发推广,提升电网汇集和外送能力。

  今日沪指小幅低开后震荡上行。技术上,短期均线多头排列,日线级别收到5日均线压制,60、30分钟级别KDJ指标开口向下发散,MACD指标死叉下行,有修整预期,60分钟级别缩量震荡,短期有上攻力度减弱,整体量能萎缩,预计短期指数有调整修复需求。

  市场风格切换

  持续关注顺周期细分行业机会

  今日权重股开始反弹带动指数出现上涨,前期普涨个股今日多数出现调整。当前市场呈现指数下跌个股普涨,指数上涨则个股调整的特点!在全球经济持续复苏及流动性充裕的背景之下,个股结构性机会并不缺少。美国释放万亿流动性带动经济复苏,引发全球央行放水,高景气行业需求增加,顺周期方向率先受益。配置上继续关注顺周期细分行业机会,筛选具备低位高成长性特质的个股,叠加年报业绩表现。短线市场风格轮番切换,谨防高位股回落风险,踏准市场节奏。

  和信投顾:周期分歧油气接力 大宗风光不减

  两市开局大幅低开,不过随后跳涨翻红,虽然最终力量有限,但止跌信号已经出现了,震荡之后新一轮的反击随时有可能发生。盘面上油气开采,军工板块涨幅靠前,有色早盘大幅低开,分歧中越走越高,核心涨幅逐渐扩大,农业全线回撤,煤炭开采走势也较弱。技术上上证指数留下的缺口依然没有回补完成,今天回踩缺口以及平台支撑之后,出现了快速的跳涨,短期指数维持在3600上方震荡的概率较大,虽然进一步突破难度较大,但下跌风险同步收缩,创业板下跌幅度也有明显的减弱,但走势相对较差,短期操作机会不好把控。

  油气开采,燃气,化工板块走势较好,本身隶属于大宗的一个分支,近期也是连续涨价,目前布伦特原油期货涨至66.4美元,WTI原油涨至62.4美元,国际油价的上涨带动整个行业景气度上行,尤其石油相关的油化工行业,利润增长幅度较大,在加上近期美国暴风雪,原油产量受影响较大,油价短期有进一步上涨的预期,目前摩根大通预期未来油价有可能涨至100美元,创六年新高。本身油漆板块就和石油板块放在一起看,周期今天调整,油气强势,这个方向关注度还在,而且下午有色概念开始拉升,今天就是分歧最佳买点。

  军工板块无逻辑上涨,消息面没有,基本面上也没有,板块上涨之后力度这块和年前很像,大飞机,航空航天这块走势较强,然后海工装备,武器装备接力,中长期军工具备上涨逻辑,短期一方面可能是高位票分歧之后,军工的补涨,另一方面两会预期炒作,军工也是比较重要的一个环节。

  市场当前处于新老风格切换的时间,短期继续跟踪市场关注度较高的周期,石油化工,中期关注两会预期概念的炒作机会,军工,科技,◆股票行情◆,金融,农业都有机会。

  天信投顾:整理抬头 精选业绩支撑的超跌龙头

  今日市场点评:

  沪深各股指早盘开始延续周一的跌势,各股指纷纷低开,随后金融和消费两大板块出现异动,带动股指齐齐止跌回升,并顺势拉升。午后各股指承压,结合消费类冲高回落,各股指重回跌势,截止收市,各股指重新翻绿微跌。整体来看,周二市场各股指虽然没有继续下行,但是也维持比较明显的震荡整理的格局;个股再度出现分化,抱团与题材之间形成一定的交替状态。航空、医美、保险等板块领涨;种业、钢铁、猪肉等领跌。

  明日市场观察:

  周二市场各股指的走势呈现的是低开高走,然后再度回踩的特征,既有周一市场杀跌的惯性逻辑,同时也有一些抱团股出现松动阶段的犹豫和纠结,周二市场整体还是以震荡整理的走势为主。就周三市场而言,暂时抱团的股仅仅是超跌后的反抽,且抱团的龙头股会维持一定的震荡格局,因此周三市场继续保持震荡整理的概率较高。

  短期行情分析:

  新春之后的四个交易日中,市场的做多分格形成大变,主要体现在以有色、化工为首的顺周期个股持续走强,形成一定的热点示范效应;另外以超跌的行业龙头以及分行业龙头为首的低价反攻上涨的主线。同时也有抱团股的继续下挫,包括酿酒、光伏、汽车等品种持续回落。就近期市场的走势来看,处于市场的风格切换时间周期内,即使周二市场市场的做多情绪再一次形成反转,其实也是资金风格切换的一部分,因为风格切换是一个周期,周期内出现反复和拉锯很正常。就指数来看, 暂时维持调整整理状态,◆配资知识◆,因为目前从趋势形态来看,暂时还没有到趋势下轨道的支撑,预计下轨道支撑在3550点附近或者上方一点。

  因此重点还是不追高为原则,一切还是要以超跌的龙头股低吸为主。

  后市投资展望:

  综合分析认为:数午后震荡下行,大多数个股回落,市场赚钱效应一般。近期领涨的顺周期板块开始出现分化,而前期抱团的品种在修复之后继续走弱,显示市场的做多热情开始减退;不过一些刚刚公布涨价的品种走强,为市场提供一定的赚钱效应。短期内指数继续呈现修复格局。操作上,暂时要规避抱团品种,精选超跌的行业有业绩支撑的龙头参与。

  容维证券:短线震荡即将结束

  在美国股市涨跌不一的背景下,今日沪深两市开盘呈现小幅低开的走势,轮胎、数字孪生、药用玻璃概念强劲拉升,通用航空、智能音箱、大飞机概念等异动拉升,成交量比昨日有所萎缩,尾盘走势略有回升,最终三大市场均已带长影线的K线报收。截止收盘,沪指报3636.36点,下跌6.08点,跌幅0.17%,深成指报15243.25点,下跌93.70点,跌幅0.61%;创业板指数报3112.36点,下跌26.31点,跌幅0.84%。

  从技术上看,昨日收出带上影线的光脚中阴线,收盘时在5日均线之下,今日开盘低开在春节后的跳空缺口附近,缺口对指数形成了强有力的支撑,指数便展开了逐级反弹的走势,午后由于成交量未能有效放大,使得指数又震荡回落。由于春节后的大阳线吃掉了之前的大阴线,使得技术面走势变好,近期需要震荡整固才能使指数上涨更加有力量。日线上,MACD指标处于红柱缩短的形态,KDJ指标继续掉头向下运行,这些指标提示后市日线上短线仍有震荡。

  综上所述:年后的上涨创出近年以来的新高,使得获利盘较多,需要震荡整理。但场外资金进场意愿较为浓厚,后市震荡完毕之后,上扬应该是主基调,所有的上涨都需要换手整理之后股指才能形成良性上涨格局。操作上,稳健投资者可逢低布局底部刚起的品种,激进投资者可继续关注近期热点板块。

  百瑞赢:市场冲高回落 热点快速切换

  周二,三大指数集体下跌。上证指数低开冲高,1点半后开始回落,尾盘反抽。板块全线下跌,军工、机场航运、造纸等涨幅居前,种植业、煤炭、农产品、养殖等跌幅居前。

  截止收盘,上证指数报收3636.36点,下跌6.08点,跌幅0.17%。成交额4796亿。深证成指报收15243.25点,下跌93.70点,跌幅0.61%,成交额5419亿。创业板指报收3112.36亿,下跌26.31点,跌幅0.84%,成交额1643亿。沪深两市,个股上涨1278只,下跌2881只,涨停93只,跌停14只。沪股通净流入34.02亿元,深股通净流入-1.62亿元,北向资金共计流入32.40亿元。

  后市展望:

  今天两市集体冲高回落,大盘低开后震荡走高,抱团股有所修复回暖,但是午后快速回落,题材个股连续普涨之后抛压加剧,分化调整导致市场赚钱效应降温,最终各指数皆留下了一条长长的上影线。

  盘面上,有色、化工等板块大幅分化,资金依旧集中在顺周期上,油气设服、轮胎、造纸、化肥等板块走强。核心抱团股早盘小幅修复后再度走弱,银行股冲高回落,军工、医美板块午后发力。

  技术面上,今天下午市场回落,大盘收于6日均线之下,说明现在指数上方依然存在较大抛压需要消化,6日均线的压力有效。沪指抄底逃顶指标从15分钟开始逐渐翻为绿柱,虽然日线级别依然维持红柱运行,但是并不排除技术调整风险有进一步延伸的可能。

  策略上,目前市场热点板块切换飞快,前期强势的有色金属,化工,化纤被航天航空等军工取代,主力新抱团方向依然不清晰,操作上注意保持谨慎,一方面重点关注有轮动机会和补涨迹象的标的方向,另一方面可以注意存在超跌反弹需求的个股的低吸机会,同时操作中要警惕分化风险,高位不建议追涨。

  中证投资:沪指收跌0.17% 国防军工板块强势反弹

  2月23日,A股三大指数走势震荡,午后集体下挫,尾盘跌幅有所收窄。

  据数据显示,截至收盘,上证指数跌0.17%,报3636.36点;深证成指跌0.61%,报15243.25点;创业板指跌0.84%,报3112.36点。

  申万一级28个行业板块收盘多数下跌。其中,农林牧渔、汽车、采掘板块跌幅居前;国防军工板块强势反弹,收涨2.75%。

  概念板块中,截至收盘,纯碱、航空装备、航空运输概念板块涨幅居前;大豆、种植业、生物育种概念板块跌幅居前。

  兴业证券认为,经济复苏是当前市场较为确定的主线,中上游顺周期行业的业绩有望迎来全球共振。短期全球流动性仍处于宽松态势,但后续需关注通胀预期变化对流动性收缩预期的影响,从而可能产生的对股票市场高估值品种的压力。

  兴业证券推荐两条主线:一是受益于全球经济复苏、PPI上行、中上游周期品改善大趋势的行业,如化工、有色、机械、家电、汽车等行业,还可关注相对业绩更好的新能源车、半导体等链条的中上游材料与设备等行业;二是从疫情中逐步恢复的服务型消费行业,如影视、医美、餐饮旅游、免税、医药行业等。

  广州万隆:超短线继续回踩 而做多能力有被动配置需要

  一、市场观点可能存在偏差

  低位弹性大的板块并未进入右侧突破的明确阶段,短线个股层面有超短线获利盘消化压力。在市场风格将有望转向均衡的情况下,预计超短线回踩之后可以关注逢低介入机会。

  二、偏差分析

  机构抱团板块连续多个交易日多杀多之后,阶段性获利浮筹得到消化。但基于阶段性快速多杀多之后,并没有出现比较明显的强势反包情况出现,说明抱团类个股进入技术调整的时间窗口并未结束。而基于抱团板块主要以高位震荡盘整的形式消化浮筹为主的历史规律来看,预计抱团类个股中线走势或者将会维持高位区间震荡的形式完成技术调整的需要。

  盘面风格上来看,非抱团板块在连续几个交易日的超跌反弹之后,超短线获利盘选择快进快出的是比较明显的。虽然在抱团类个股多杀多的过程中,已经有市场风格将会重新回到均衡的预期形成,但另一方面回顾行情,目前非抱团的低位科技板块仍然只是资金左侧的介入为主,这也意味着弹性较大的板块仍然只是波段机会为主。

  整体上来看,我们认为抱团类板块已经进入技术整理阶段,中短期难有超预期的收益。而非抱团板块虽然并没有系统性上涨的右侧机会,但逢低介入博弈是相对安全的。而基于当前机构的做多能力仍然存在,因此对于弹性较在的低位板块,超预期在于增量资金介入量级放大带动右侧宽幅震荡向上。这是当前我们认为值得关注的。

  (文章来源:东方财富研究中心)   www.diet-u.cn"提示股市有风险,入市需谨慎。文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。
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