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八大券商主题策略:关注疫后消费复苏!汽车、食饮、旅游 高景气赛道仍有迹可循?

日期:2022-05-14 12:16:08
  每日主题策略讨论,汇总八大券商观点,揭秘行业现状,观察行情走势,提前为您把脉A股。
      国元证券短期关注复苏与探底 高景气赛道仍有迹可循

  短期关注复苏与探底,高景气赛道仍有迹可循。根据当前情况分析以及对未来的预期,我们制定了以下中期策略:①疫情拐点后有望迎来复苏的板块,随着沪疫情逐步得到控制,部分企业开始复工复产,我们预计后续部分线下消费板块有望得到修复,建议关注锦江股份、海底捞、中国中免。

  ②估值合理,能够穿越经济波动、确定性强的板块,2021 年以外需拉动经济增长为主,今年随着东南亚地区的复工外需或后劲稍弱,我们认为应关注确定性强的、有能力穿越大经济周期的板块。建议关注:海天味业、伊利股份、贵州茅台。

  ③有望于政策困境中实现反转的板块,地产后周期板块有望受益于地产的复苏,建议关注欧派家居、顾家家居、美的集团;互联网板块则有望迎来估值回调,建议关注:美团-W、腾讯控股;游戏行业于今年4 月重启版号发放,后续有望受益于业绩拉升,建议关注:三七互娱,创梦天地。

  ④估值合理,能够穿越周期高景气的板块,2022年经济短期增速或有所放缓,但长期向好发展的韧性不变,在追求共同富裕的大背景下,消费升级是必然需求,建议关注:华熙生物。

  华创证券:抓住2季度布局汽车机会的黄金窗口!6月开始行业将迎来一波全新新车型

  抓住2Q22 布局汽车机会的黄金窗口。短期汽车基本面仍受疫情影响,并且在对经济、消费需求的担忧迷茫中,市场对汽车零售需求预期较为悲观,板块估值依然处于阶段底部。我们看好中国汽车制造业在全球不断上升的比较优势将给整车和零部件带来持续的成长兑现,4Q20 以来的自主整车成长逻辑仍在,4Q21 以来的零部件成长逻辑仍在,行业恢复时大概率强化。

  而短期由疫情带来的扰动将过去,我们认为行业无论是需求还是生产都将实现显著恢复。当前市场悲观预期已充分体现在股价中,不确定性较强的2Q22 或是布局下半年汽车板块机会的黄金窗口,6 月开始行业将迎来一波全新新车型,有望推动整车关注度提升,3Q 开始行业销量回升则有望带动板块业绩增速预期上调,推动零部件关注度提升。

  投资建议来看,2Q22 是汽车行业重新布局窗口期,我们对疫情后、下半年行业销量、部分车企新品周期预期乐观。整车板块,A 股整车建议比亚迪、长安汽车、上汽集团,港股长城吉利逐步步入性价比区间。零部件板块,低估值状态下看好下半年增速表现,推荐立中集团、常熟汽饰、拓普集团、上声电子、爱柯迪、豪能股份、银轮股份等,建议关注继峰股份。

  华鑫证券:消费复苏有望加快 坚定看好食品饮料板块反弹!力荐两条主线

  白酒一季度顺利实现开门红,二季度部分疫情严重区域受到影响但处于可控状态,五一部分消失的消费场景有望在端午节和十一进行补偿性消费,当前主要酒企库存处于良性状态,白酒业绩确定性仍然较强。

  另外,大众品一季度受到春节错峰及疫情影响叠加原材料上涨影响,大部分业绩受到影响,目前主要企业已采取应对措施如提价、更换原材料、提升供应链效率等,考虑去年同期基数效应及消费复苏加快,我们认为二季度大众品业绩弹性可期。

  整体来看,我们的观点不变,坚定看好食品饮料板块反弹,选择两条主线进行强烈推荐:1)消费复苏有望受益的个股,白酒推荐山西汾酒、舍得酒业、酒鬼酒、伊力特,大众品推荐盐津铺子、李子园、绝味食品、涪陵榨菜、青岛啤酒。2)二季度业绩具有一定确定性的个股,白酒板块推荐贵州茅台、山西汾酒、五粮液、泸州老窖,大众品推荐涪陵榨菜、青岛啤酒、盐津铺子等。

  民生证券:关注复苏逻辑四大主线!受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的曝光

  疫情影响下出行链及人服板块景气度短期承压,但中长逻辑依然稳固,建议关注Q2国内疫情面趋稳带来的估值修复,建议优选成长逻辑稳固/竞争格局改善/提供优质供给的龙头标的。

  我们建议关注复苏逻辑四大主线:1)推荐处于周期底部/长期成长逻辑稳固的酒店优质标的君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店、华住集团、金陵饭店;

  2)推荐受益于休闲游、周边游渗透率提高的优质景区标的宋城演艺、天目湖,建议关注旅游产业链业务齐全的中青旅、线上线下旅游业务打通的复星旅游文化和受益于冰雪游关注度提高的长白山;

  3)推荐疫后同店有望修复、成长性基本面较强、新品牌&新业态正在孵化的海伦司、九毛九,建议关注餐饮龙头海底捞、呷哺呷哺;

  4)推荐受益于消费回流和消费升级的免税板块以及抗周期属性明显的人服板块,推荐龙头壁垒突出的中国中免、科锐国际。

  浙商证券:行业于曲折中复苏!短期汽车板块至暗时刻已过 中长期维度配置价值凸显

  板块短期底部已过,下半年基本面反转在即,Q2迎来重要配置窗口。供给端至暗时刻已过,车企复工复产正在稳步推进,预计在5 月中有望逐步恢复到双班。关于需求,我们不悲观,1)疫情反复下个人防护意识增强,激发和促进更多购车需求前置;2)疫情对汽车消费的影响更多是延迟;3)限购政策宽松化+促消费政策在路上,看好疫后汽车消费复苏;4)中长期维度我国汽车千人保有量较低,新车销量仍有空间。

  当前板块PE(TTM)为近三年分位数47.7%,近三年平均PE(TTM)为25X,悲观预期反应充分,短期上板块底部已过,中长期维度配置价值凸显,国产崛起与电动智能下板块向上趋势不变。整车重点推荐比亚迪,建议关注理想汽车、小鹏汽车、蔚来汽车;零部件重点看好一体化压铸(文灿股份、爱柯迪、广东鸿图等)、驾驶智能化(伯特利、拓普集团等)、座舱智能化(福耀玻璃、星宇股份、华阳集团等)、乘用车座椅国产化(继峰股份、上沿浦等)四大细分领域。

  投资策略来看,整车领域,2022 年自主崛起将持续演绎,主要有以下三大因素驱动:1)纯电主流价格带供给改善,车型进一步丰富;2)自主迎来混动元年,挑战 10-20万燃油车市场;3)智能化加速,自主优势更为明显。我们认为今年新势力+特斯拉+头部自主市占率有望持续提升。

  零部件领域,随着下游主机厂格局变化,新势力和头部自主市场份额将持续提高,电动智能时代车型迭代速度加快使得车企对零部件企业响应服务效率的要求大幅提升,过去固化的整零关系有望打破,国产零部件产业链顺势崛起,同时电动智能加速推进催生了大量增值零部件和产业新趋势,看好国产崛起与电动智能,持续重点推荐四大细分领域:一体化压铸、驾驶智能化、座舱智能化、乘用车座椅国产化。

  具体地,乘用车:重点推荐比亚迪、长城汽车、吉利汽车(H);建议关注理想、小鹏、蔚来。零部件:重点推荐福耀玻璃、星宇股份、拓普集团、伯特利(线控制动)、文灿股份(一体化压铸)、继峰股份(乘用车座椅国产化)、上沿浦(座椅骨架国产化)、新泉股份(特斯拉产业链)、中国汽研(检测)、泉峰汽车(轻量化&特斯拉供应链)等,重点关注华阳集团(HUD)、中鼎股份(空气悬架)、爱柯迪(轻量化)、上声电子等。

  国泰君安证券:五五划算节数据出炉 线上消费持续复苏

  淘宝天猫公布五五划算节销售数据,促消费举措效果明显,户外运动、食品、生鲜、家居百货等行业持续复苏。五五划算节通常被视为天猫618 的前哨站,为我们提供了一个电商消费“回暖”的观察样本。

  根据淘宝天猫公布的最新数据,4月30日-5月5 日的五五划算节期间,◆配资公司◆,淘宝天猫平台多个品类实现较高增长,户外运动行业全面开花(登山露营和露营野炊同比增长均接近200%,年轻人喜爱的滑板同比增长155%,飞盘同比增长近6 倍),食品、生鲜、家居百货等行业也都实现两位数增长。

  我们认为,2022 年新冠疫情反复为消费品企业增长带来挑战,越来越多的商家将资源重心转向线上渠道,积极复工复产、恢复生意、寻求增量。进入2022 年以来,股票预测网,受到全国多地疫情散发影响,旺季出行及消费场景受到限制,与外出活动息息相关的餐饮、线下零售行业受到较大冲击,拖累整体消费市场表现。在此背景下,越来越多的消费品企业开始拥抱线上平台,通过直播带货等方式获取新客户、打通新渠道,最大程度减少疫情对线下实体门店的冲击,想法设防恢复生意、寻求增量。

  中金公司:疫情影响4月产销 汽车及零部件行业复工复产如期推进

  疫情影响4 月产销,降幅大但基本符合预期,汽车及零部件行业被动去库存。复工复产如期推进,5 月批发销量有望环比高增。据公司反馈,上汽系目前已逐步恢复单班生产,月底前有望逐步加至双班,其他减产幅度较大的车企产能已恢复至60-70%,有望于5月中下旬完全恢复。政治局经济会议强调扩大内需,广东和辽宁推行促汽车消费政策,助力汽车需求回升。

  建议关注:1)复工复产核心受益标的:常熟汽饰、新泉股份、星宇股份、福耀玻璃、拓普集团、上声电子、隆盛科技、华域汽车、伯特利、岱美股份、文灿股份、旭升股份、精锻科技、继峰股份;2)头部自主整车和新势力车企:长安、理想、小鹏、蔚来、长城、吉利;3)电动智能:欣锐科技、经纬恒润(均未覆盖)等;4)零部件:天润工业、中鼎股份、华达科技(未覆盖);5)换电设备:瀚川智能、山东威达;6)电机:精达股份(未覆盖)、巨一科技;7)重卡:潍柴动力A/H、中国重汽A/H、威孚高科,奥福环保(未覆盖);8)经销商:中升控股、美东汽车(未覆盖);9)二轮车:雅迪控股、爱玛科技等。

  华泰证券:建议关注“稳增长、疫后复苏、平台经济”三条主线

  建议关注“稳增长、疫后复苏、平台经济”三条主线。1)稳增长:中央政治局会议召开,奠定经济“稳增长”政策基调。必选消费作为民生基本盘,稳增长背景下,率先受益,超市、便利店防御价值进一步凸显;2)疫后复苏:3、4 月多地疫情反复,可选消费受严重影响,建议关注疫后快速复苏、具备业绩弹性的黄金珠宝行业龙头。跨境电商行业同样受疫情影响,面临原材料价格上涨、生产受限、海运价格上涨等不利因素,伴随疫情影响逐步消除,盈利能力有望快速修复。3)平台经济:政策导向积极,中长期健康发展路径日渐清晰,情绪修复下代运营行业有望受益。

  (文章来源:东方财富研究中心)   www.ibabylon.cn"提示股市有风险,入市需谨慎。文章提及内容仅供参考,不构成实质性投资建议,据此操作风险自担。
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